불확실성에 투자하는 방법

출처: Pixabay 로부터 입수된  Mediamodifier 님의 이미지

 

주식 투자를 하면 '불확실성이 해소가 되어 주가가 상승할 수 있다는 얘기'를 많이 듣게 되는데요.

오늘은 여러분과 이런 불확실성을 이해하고 어떻게 투자를 하면 좋을지 얘기를 나누려 합니다. 

 

1. 불확실성에 대한 이해

불확실성은 기본적으로 사람의 마음을 불안하게 만듭니다. 곧 투자자가 주식을 사야 할 때 주저하게 하는데, 이것은 결국 낮은 가격에 주식을 매수할 수 없게 만들고, 결국 뒤늦게 높은 가격에 주식을 사는 안 좋은 투자 패턴을 반복하게 합니다. 

사람들이 어떤 결정을 내릴 때 단순히 '불확실성'이 존재한다는 이유 만으로 결정을 달리할 수 있다는 심리학자의 연구 결과도 있는데요. 상황은 이렇습니다.

 

학생들이 시험을 봤습니다. 그리고 시험 결과와 상관없이 이후에는 여행을 갈 예정입니다. 시험은 끝났고 결과는 이틀 뒤에 나온다고 합니다. 때마침 할인된 가격으로 여행을 갈 수 있는 상품을 발견하게 되고, 학생에게는 선택할 수 있는 3가지의 옵션이 주어집니다. 여행 상품을 오늘 바로 사거나, 내일까지 미뤄 두거나, 아니면 이틀 동안 할인된 가격이 바뀌지 않도록 수수료를 지불하는 것입니다. 여러분은 어떻게 하시겠습니까?

 

시험 합격 여부를 알고 결정하고 싶을지도 몰라 세개의 실험집단 중 두 개의 집단에게는 시험 결과를 알려줍니다. 불확실성을 제거한다고 볼 수 있는데요. 두 집단 중, 시험에 합격했다고 통보한 집단의 57%가 여행에 가기로 결정을 하고, 불합격했다고 통보받은 집단은 54%가 여행을 가기로 합니다. 그런데 시험 결과를 알려주지 않은 마지막 집단은 말이죠. 무려 61%가 수수료를 내고 여행 가는 것을 보류합니다. 시험 결과와 상관없이 이미 가기로 정했던 여행인데, 불확실성이 있는 상황이 전혀 다른 판단을 하게 만든다는 얘기입니다.

 

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2. 불확실성에 투자하는 방법

주식 투자를 하다 보면 불확실한 상황에 자주 놓이게 됩니다.

이 기업의 미래는 확실한가? 이 산업의 상황은 괜찮은가?

불안은 꼬리에 꼬리를 물고 질문을 던집니다.

     2-1. 불확실성의 원인을 찾습니다.

그런데 여기서 잘 구분해야 하는 것은,

불확실한 상황이 내가 투자한 기업과 산업이 실제로 불확실해서 그런 것인지,

아니면 스스로가 투자한 기업과 산업에 대한 이해가 부족해서 불확실하다고 느끼고 있는 것인지,

불확실성을 야기한 원인을 정확히 찾아야 한다는 것입니다.

 

보통은 후자로 인해서 불안을 느끼게 되는데요.

다시 말해 기업과 산업에 대한 이해 부족이 투자자가 낮은 가격에 있는 좋은 기업을 살 수 있는 기회를 놓치게 만든다는 것입니다. 그러다 불확실성이 해제되는 순간(특히 내가 아닌 타인으로 인해 해제된),  곧 많은 매체에서 이 기업이 좋다, 이 산업이 좋다 말하며 기사를 쏟아낼 때 불안이 사라져 주식을 매수하게 됩니다. 이럴 때 주가가 이미 높은 가격에 있다는 걸 알아 적은 수익을 내도 만족하며 매도하면 다행이지만, 이걸 시작이라고 생각하고 큰 수익을 기대하며 주식을 보유한다면 일반적으로 꽤 긴 하락과 횡보의 기간을 거치며 고통스러운 시간을 보내게 됩니다.

     2-2. 기업의 가치 대비 주가가 낮거나 하락한 기업을 천천히 분석하며 투자해 봅니다.

어떤 기업이 기업의 자산 가치, 수익 가치 대비 낮은 가격에 머물러 있는 것은 속한 산업의 성장성이나 시가총액, 거래량 등 몇 가지 원인이 있겠지만, 대게 투자자들이 아직 그 기업의 숨겨진 빛을 보지 못해 그러한 경우 또한 많습니다. 주가가 낮고 하락한 기업은 투자자에게 불안한 감정을 야기하기 때문에 선뜻 매수할 마음이 생기지 않게 만듭니다. 결국 대부분의 투자자가 생각의 오류로 잘못된 결정을 내릴 때, 주식으로 돈을 버는 소수의 투자자는 기업에 대해 막힘없이 술술 말할 수 있을 정도의 수준이 점차 되어가며 천천히 주식을 모아갑니다. 그리고 탁! 불안이 해제되는 순간부터 즐거운 매도에 대한 고민을 하기 시작합니다.

     2-3. 긴 시계열을 가지고 글로벌 산업에서 중요한 입지에 있는 기업에 투자합니다.

보통 글로벌 산업 트렌드는 쉽게 방향이 바뀌지 않습니다. 이유는 전 세계의 국가와 기업이 막대한 자본을 투자했기 때문입니다. 기업분석을 해도 부족하다는 생각이 들고 불안한 마음이 든다면, 글로벌 산업의 주요 밸류 체인에 속하면서 기업의 입지가 국가와 세계에서 높은 기업을 찾고 낮은 가격 구간에서 투자를 하면 됩니다. 흘러가는 세월에 산업은 점차 완성되어 갈 것이고, 결국 투자자에게 돈을 벌어다줄 것입니다.